Blockchain đang thay đổi thị trường vốn Việt Nam như thế nào?

HCM - QUỲNH NHƯ - ADM

19 thg 12, 2025

Trong bối cảnh chuyển đổi số đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn cầu, công nghệ blockchain ngày càng thể hiện vai trò quan trọng trong việc tái cấu trúc thị trường vốn và hệ thống tài chính. Không chỉ dừng lại ở tiền mã hóa, blockchain đang mở ra nhiều mô hình huy động vốn mới, nâng cao tính minh bạch, giảm chi phí trung gian và thay đổi cách doanh nghiệp tiếp cận nhà đầu tư. Tại Việt Nam, sự xuất hiện và phát triển của blockchain đang đặt ra cả cơ hội lẫn thách thức cho thị trường vốn, đòi hỏi doanh nghiệp, nhà đầu tư và cơ quan quản lý phải có cách tiếp cận phù hợp để tận dụng hiệu quả tiềm năng của công nghệ này.

1. Blockchain đang tái cấu trúc thị trường vốn

Blockchain ngày nay không còn giới hạn trong lĩnh vực tiền mã hóa mà đã phát triển thành một hạ tầng cốt lõi của nền kinh tế số. Công nghệ này đang tạo ra những chuyển biến sâu sắc trong các mô hình kinh doanh thuộc lĩnh vực tài chính, quản trị doanh nghiệp và đầu tư. Nhiều quốc gia đã xác định blockchain là yếu tố then chốt của chiến lược chuyển đổi số, từ đó thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi trong hệ thống tài chính và hoạt động doanh nghiệp.

Theo TS. Hà Văn Sang - Trưởng bộ môn Tin học Tài chính Kế toán (Học viện Tài chính), một thay đổi đáng chú ý hiện nay là cách thức huy động vốn. Sự ra đời của ICO đã mở đầu cho một kỷ nguyên mới khi cho phép các startup tiếp cận nguồn vốn nhanh chóng, vượt qua rào cản địa lý. Tiếp nối ICO, các mô hình IEO và STO phản ánh sự phát triển theo hướng chuyên nghiệp hơn của thị trường, đề cao tính minh bạch và mức độ bảo vệ nhà đầu tư. IDO tiếp tục mở rộng khả năng huy động vốn thông qua các nền tảng phi tập trung, góp phần đa dạng hóa kênh tiếp cận vốn.

Trong lĩnh vực quản lý tài chính, blockchain mang lại lợi thế lớn nhờ khả năng lưu trữ dữ liệu minh bạch và không thể bị thay đổi. Điều này giúp hạn chế gian lận, củng cố niềm tin giữa các bên liên quan và nâng cao hiệu quả kiểm toán nội bộ. TS. Hà Văn Sang cho biết, nhiều tổ chức tài chính quốc tế hiện đã và đang thử nghiệm hoặc áp dụng blockchain vào quản lý dòng tiền, xác thực giao dịch và giám sát tài sản nhằm cải thiện hiệu suất vận hành.

Bên cạnh đó, smart contract ngày càng khẳng định vai trò quan trọng trong thực tiễn. Các hợp đồng thông minh cho phép tự động hóa quy trình, giảm chi phí nhân sự, loại bỏ khâu trung gian và rút ngắn thời gian giao dịch. Nhiều lĩnh vực như tài chính, bảo hiểm và logistics đang tích cực tích hợp smart contract để nâng cao độ chính xác và giảm thiểu rủi ro, phản ánh xu hướng tự động hóa mạnh mẽ của tài chính số.

Ngoài ra, token hóa tài sản cũng đang nổi lên như một xu hướng đáng chú ý. Nhiều doanh nghiệp trên thế giới và trong khu vực đã bắt đầu chuyển đổi bất động sản, tài sản hữu hình và các quyền lợi kinh tế thành token giao dịch trên nền tảng blockchain. Cách tiếp cận này cho phép chia nhỏ tài sản, tăng tính thanh khoản và mở rộng phạm vi nhà đầu tư. Tokenization được xem là cầu nối quan trọng giúp tài sản truyền thống hòa nhập vào thị trường tài chính hiện đại.

2. Doanh nghiệp phải xây dựng tokenomics bền vững

Mặc dù blockchain sở hữu tiềm năng phát triển rất lớn, TS. Hà Văn Sang nhận định rằng hệ sinh thái blockchain tại Việt Nam hiện vẫn gặp không ít rào cản. Trở ngại đáng kể nhất là việc thiếu một khung pháp lý rõ ràng cho các hình thức huy động vốn như ICO, STO hay IDO. Sự mơ hồ về pháp lý khiến doanh nghiệp e ngại rủi ro, đồng thời làm nhà đầu tư thận trọng hơn khi tham gia thị trường. Việc chưa có hành lang pháp lý phù hợp cũng khiến tốc độ ứng dụng blockchain tại Việt Nam chậm hơn so với xu hướng toàn cầu.

Một thách thức khác nằm ở vấn đề chuẩn hóa dữ liệu. Phần lớn doanh nghiệp trong nước vẫn quản lý dữ liệu theo cách rời rạc, thiếu tính hệ thống và chưa sẵn sàng để tích hợp với nền tảng blockchain. Dữ liệu không đồng nhất làm suy giảm hiệu quả của smart contract và gây khó khăn cho công tác giám sát tài chính, trở thành rào cản kỹ thuật phổ biến khiến quá trình triển khai công nghệ vừa tốn kém vừa thiếu ổn định.

Bên cạnh đó, nhận thức của doanh nghiệp và nhà đầu tư cũng còn hạn chế khi nhiều đơn vị vẫn xem blockchain như một trào lưu ngắn hạn hoặc chỉ gắn với tiền mã hóa, từ đó hình thành tâm lý dè dặt trong đầu tư và ứng dụng. Song song với đó, việc thiếu hụt nguồn nhân lực có chuyên môn sâu về blockchain khiến doanh nghiệp gặp khó trong việc xây dựng chiến lược dài hạn, dẫn đến nguy cơ bỏ lỡ cơ hội trong làn sóng chuyển đổi công nghệ mạnh mẽ hiện nay.

Để tháo gỡ những vướng mắc này, TS. Hà Văn Sang cho rằng ưu tiên hàng đầu là hoàn thiện khung pháp lý. Cơ quan quản lý cần sớm ban hành các quy định liên quan đến token hóa tài sản, các mô hình huy động vốn và hoạt động giao dịch trên nền tảng blockchain, qua đó nâng cao tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư. Khi môi trường pháp lý trở nên ổn định, doanh nghiệp sẽ có thêm niềm tin để triển khai các sản phẩm blockchain, góp phần hình thành thị trường tài chính số phát triển bền vững.

Bên cạnh yếu tố pháp lý, doanh nghiệp cần chủ động chuẩn hóa dữ liệu và đầu tư bài bản vào hạ tầng công nghệ. Việc xây dựng hệ thống dữ liệu chính xác, đồng bộ không chỉ giúp tập trung hóa thông tin mà còn tạo nền tảng cho việc triển khai smart contract, tokenization và các mô hình quản trị tài chính hiện đại. Quan trọng hơn, blockchain cần được nhìn nhận như một chiến lược dài hạn thay vì chỉ là công cụ hỗ trợ mang tính ngắn hạn.

Đặc biệt, doanh nghiệp nên chú trọng xây dựng mô hình tokenomics có tính bền vững, đảm bảo sự gắn kết chặt chẽ giữa công nghệ và khung pháp lý. Cách tiếp cận này giúp tránh tình trạng chạy theo xu hướng mà thiếu giá trị thực. Những doanh nghiệp đầu tư sớm vào tính minh bạch, chiến lược công nghệ rõ ràng và tuân thủ pháp lý đầy đủ sẽ có lợi thế tiên phong trong kỷ nguyên tài chính số, đồng thời khai thác hiệu quả các cơ hội từ dòng vốn mới.

Công ty AGS cảm ơn bạn đã dành thời gian đọc bài viết này. Hi vọng bài viết có thể cung cấp cho bạn sẽ có những thông tin bổ ích. Hãy tiếp tục theo dõi chúng tôi để cập nhật thêm những thông tin bổ ích khác và cơ hội việc làm hấp dẫn tại AGS nữa nhé.