Phương Pháp Đầu Tư Top-Down Và Bottom-Up

Công ty Kế toán AGS Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực tư vấn và cung cấp dịch vụ Kế toán, Kiểm toán, Thuế, Tư vấn quản lý, chuyển đổi và tái cơ cấu doanh nghiệp.

Trong bài viết này công ty AGS sẽ chia sẻ về chủ đề Phương Pháp Đầu Tư Top-Down Và Bottom-Up. Bài viết dành cho bất cứ ai đang có mong muốn tìm hiểu về các phương pháp đầu tư trước khi bắt đầu. AGS muốn chia sẻ chủ đề này bởi vì hiểu được các phương pháp đầu tư giúp tối ưu hóa nguồn lực, cung cấp cái nhìn sâu sắc về lợi nhuận và rủi ro của việc đầu tư.

Cùng tìm hiểu kỹ hơn về chủ đề này qua bài viết dưới đây nhé.

1. Đầu tư từ trên xuống (Top-Down)

Phương pháp đầu tư theo cách tiếp cận từ trên xuống, hay còn gọi là Top-Down, bắt đầu bằng việc phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô và tình hình thị trường tổng thể trước khi chuyển sang đánh giá các yếu tố chi tiết hơn, như việc lựa chọn cổ phiếu cụ thể để đưa ra quyết định đầu tư.
Những nhà đầu tư chứng khoán thường áp dụng phương pháp này sẽ bắt đầu bằng việc xem xét các điều kiện kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Sau đó, họ sẽ phân tích từng ngành cụ thể để xác định những lĩnh vực có triển vọng tốt. Cuối cùng, các nhà đầu tư sẽ tiến hành phân tích sâu hơn các công ty trong những ngành này để chọn lựa những cổ phiếu có tiềm năng sinh lời cao.

2. Đầu tư từ dưới lên (Bottom-Up)

Phương pháp đầu tư từ dưới lên, hay còn gọi là Bottom-Up, là cách tiếp cận dựa chủ yếu vào việc phân tích các chỉ số cơ bản và yếu tố định tính của từng cổ phiếu cụ thể, mà không quá chú trọng đến các xu hướng hay chu kỳ của thị trường.
Những nhà đầu tư theo phương pháp Bottom-Up thường tập trung vào việc tìm kiếm những công ty mà họ tin rằng sẽ có hiệu suất vượt trội so với các công ty khác trong cùng ngành và cùng thời điểm. Họ ít quan tâm đến điều kiện chung của thị trường hay các chỉ số kinh tế vĩ mô và toàn ngành.

3. Ưu và nhược điểm của các phương pháp

3.1. Phương pháp phân tích Top-Down

Phương pháp đầu tư từ trên xuống, hay còn gọi là Top-Down, có thể được hình dung như việc quan sát từ đỉnh núi nhìn xuống. Trong cách tiếp cận này, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu bằng việc phân tích bối cảnh vĩ mô, sau đó chuyển sang phân tích các ngành, rồi mới đến các công ty và cuối cùng là phân tích kỹ thuật. Phương pháp này yêu cầu sự hiểu biết sâu rộng về các yếu tố vĩ mô để xác định bối cảnh và ngành nghề phù hợp để đầu tư.

Ưu điểm:

Phương pháp Top-Down cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn toàn diện và sâu rộng về tình hình, giúp họ không bị ảnh hưởng bởi các biến động ngắn hạn của dòng tiền. Nó cũng hỗ trợ việc duy trì sự tập trung và nhất quán trong việc chọn lựa cơ hội đầu tư, do bản chất của phương pháp này thường mang lại ít cơ hội nhưng chất lượng cao hơn.

Nhược điểm:

Một trong những hạn chế của phương pháp từ trên xuống là có thể dẫn đến góc nhìn chủ quan và đôi khi bảo thủ, ngay cả khi những nhận định đó không luôn chính xác. Hơn nữa, việc phân tích vĩ mô yêu cầu các nhà đầu tư phải đầu tư nhiều thời gian và có kinh nghiệm dày dạn để hiểu rõ các vấn đề vĩ mô và xã hội.

3.2. Phân tích Bottom-Up

Ngược lại với phương pháp Top-Down, phương pháp Bottom-Up có thể được hình dung như việc nhìn từ chân núi lên đỉnh. Mặc dù bạn không thấy bức tranh toàn cảnh, nhưng bạn có thể hiểu rõ về các chi tiết nhỏ vì đã tham gia trực tiếp vào quá trình. Trong cách tiếp cận này, các nhà đầu tư bắt đầu bằng việc tìm kiếm các cổ phiếu có tín hiệu kỹ thuật tích cực. Sau đó, họ sẽ chọn lọc các công ty có nền tảng cơ bản vững chắc và tìm hiểu sâu hơn về những yếu tố đứng sau thành công của doanh nghiệp. Những yếu tố này có thể là sự hưởng lợi từ bối cảnh vĩ mô ngành hoặc sự phát triển dựa vào nội lực của chính doanh nghiệp, dù bối cảnh vĩ mô không hoàn toàn thuận lợi.

Ưu điểm:

Phương pháp Bottom-Up giúp nhà đầu tư không bỏ lỡ những cơ hội từ các cổ phiếu có dấu hiệu tăng trưởng mạnh và đang thu hút dòng tiền trên thị trường. Nó cũng mang lại cái nhìn thực tế hơn bằng cách tập trung vào các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, thay vì bị chi phối bởi yếu tố vĩ mô.

Nhược điểm:

Phương pháp này có thể khiến nhà đầu tư cảm thấy bị phân tâm bởi số lượng lớn các lựa chọn, dẫn đến khó khăn trong việc chọn cổ phiếu tối ưu nhất. Đối với những nhà đầu tư mới, sự phong phú của các mã cổ phiếu cần phân tích có thể gây ra sự bối rối và khó khăn trong việc duy trì tâm lý ổn định.

Việc lựa chọn giữa phương pháp Bottom-Up và Top-Down phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro và các phương pháp mà nhà đầu tư muốn áp dụng. Bạn có thể chọn sử dụng một trong hai phương pháp hoặc kết hợp cả hai để xây dựng và duy trì danh mục đầu tư của mình. Ví dụ, bạn có thể bắt đầu bằng cách áp dụng phương pháp Top-Down để tìm kiếm những lĩnh vực có triển vọng tăng trưởng tốt, sau đó chuyển sang phương pháp Bottom-Up để lựa chọn những công ty nổi bật trong các lĩnh vực đó.

4. Nên Chọn Phương Pháp Bottom-Up Hay Top-Down?

Việc lựa chọn giữa phương pháp đầu tư Bottom-Up và Top-Down phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm mục tiêu đầu tư, kế hoạch đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro và sở thích cá nhân của từng nhà đầu tư.

Một cách tiếp cận kết hợp giữa hai phương pháp có thể được thực hiện như sau:

Sử dụng Phương Pháp Top-Down: Bắt đầu bằng việc phân tích bối cảnh vĩ mô và các ngành có triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Điều này giúp bạn xác định các lĩnh vực có tiềm năng phát triển cao.
Chuyển sang Phương Pháp Bottom-Up: Sau khi xác định các ngành tiềm năng, chuyển sang phân tích kỹ lưỡng từng công ty trong các ngành này để lựa chọn những công ty có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tốt.

Không có phương pháp nào hoàn toàn tốt hay kém hơn phương pháp khác. Cả hai phương pháp đều có ưu điểm và hạn chế riêng. Việc lựa chọn phương pháp phụ thuộc vào chiến lược và phong cách đầu tư của bạn. Bạn có thể chọn một trong hai phương pháp hoặc kết hợp cả hai để đạt hiệu quả cao nhất.
Công ty AGS cảm ơn bạn đã dành thời gian để đọc bài viết này. Hy vọng bạn đã có được những thông tin bổ ích.
Hãy tiếp tục theo dõi chúng tôi để cập nhật thêm nhiều thông tin cũng như cơ hội việc làm tại AGS nhé.