Các thuật ngữ M&A then chốt về xử lý nợ xấu và tái cấu trúc doanh nghiệp

Hải Yến ACC

28 thg 5, 2025

Trong bối cảnh tài chính và tái cơ cấu doanh nghiệp, các thuật ngữ như 実質破綻先 (Doanh nghiệp phá sản thực chất), サービサー (Servicer), và 事業再生ファンド (Quỹ Tái cấu trúc Doanh nghiệp),第二会社方式 ( phương pháp công ty mới ) đóng vai trò quan trọng trong việc xử lý nợ xấu và hỗ trợ doanh nghiệp gặp khó khăn. Những khái niệm này không chỉ xuất hiện trong lĩnh vực ngân hàng mà còn liên quan chặt chẽ đến các hoạt động M&A và tái tổ chức tài chính. Bài viết này sẽ giải thích ý nghĩa của các thuật ngữ trên, vai trò của chúng, và cách chúng tác động đến các doanh nghiệp.

1) Công ty thu hồi nợ (サービサー) là gì?

サービサー đề cập đến công ty thu hồi nợ (debt collection agency) , chuyên thực hiện các hoạt động quản lý và thu hồi các khoản nợ, đặc biệt là các khoản nợ xấu (bad debts) hoặc nợ khó đòi.

Vai trò của サービサー:

Mua lại các khoản nợ xấu: Các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính khác thường bán các khoản nợ xấu của họ cho các Servicer với giá chiết khấu.
Quản lý và thu hồi nợ: Sau khi mua lại, Servicer sẽ trở thành chủ nợ mới và thực hiện các biện pháp để thu hồi khoản nợ đó. Các biện pháp này có thể bao gồm:
Đàm phán với con nợ: Thỏa thuận về kế hoạch trả nợ mới, giảm lãi suất, giãn nợ, v.v.
Thực hiện các thủ tục pháp lý: Khởi kiện, tịch thu tài sản thế chấp (nếu có), hoặc yêu cầu phá sản con nợ theo quy định của pháp luật.
Tái cấu trúc nợ: Trong một số trường hợp, Servicer có thể tham gia vào quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp của con nợ để giúp họ phục hồi và có khả năng trả nợ.

2)事業再生ファンド (Quỹ Tái cấu trúc Doanh nghiệp Vừa và Nhỏ) là gì?

事業再生ファンド còn được gọi là "Quỹ Tái cấu trúc Doanh nghiệp Vừa và Nhỏ" (中小企業再生ファンド - Chūshō Kigyō Saisei Fando), nhìn chung là các quỹ do chính phủ hỗ trợ, chuyên cung cấp hỗ trợ tài chính và cải thiện quản lý cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Cơ cấu tổ chức của các quỹ này thường bao gồm:

Thành viên góp vốn chịu trách nhiệm vô hạn (無限責任組合員): Là bên chịu trách nhiệm vô hạn đối với các khoản nợ.
Thành viên góp vốn chịu trách nhiệm hữu hạn (有限責任組合員): Là bên chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số vốn đã góp.

3.実質破綻先 (Doanh nghiệp phá sản thực chất) là gì?

実質破綻先 (Doanh nghiệp phá sản thực chất) là một trong những xếp hạng mức độ tín nhiệm mà ngân hàng dành cho các doanh nghiệp. 実質破綻先 đứng ở vị trí thứ hai, ngay sau cấp độ có mức độ tín nhiệm thấp nhất là "破綻先 (Đơn vị phá sản chính thức).

Nó đề cập đến tình trạng mà một doanh nghiệp chưa chính thức tuyên bố phá sản một cách công khai, nhưng thực chất đã ở trong tình trạng phá sản, và được xem là khó có khả năng tái thiết.

Cụ thể, đây là những con nợ mà việc trả nợ gốc hoặc lãi đã bị chậm trễ quá 6 tháng.

Do 実質破綻先 có rủi ro khó đòi nợ (貸し倒れ) rất cao, có thể nói rằng khả năng nhận được khoản vay mới là gần như không có.

4.第二会社方式 (phương pháp công ty mới) là gì ?

第二会社方式 dịch theo nghĩa đen là "phương thức công ty thứ hai" hoặc "phương pháp công ty mới". Được áp dụng khi một công ty gặp khó khăn tài chính nghiêm trọng hoặc đang trên bờ vực phá sản, nhưng vẫn có những bộ phận kinh doanh có tiềm năng hoặc giá trị cần được bảo toàn.

Mục đích chính của 第二会社方式:

Bảo toàn giá trị kinh doanh và việc làm: Giúp giữ lại các hoạt động kinh doanh có khả năng sinh lời và bảo vệ việc làm cho nhân viên.
Loại bỏ gánh nặng nợ cũ: Cho phép công ty mới hoạt động với một bảng cân đối kế toán "sạch" hơn, không bị ảnh hưởng bởi gánh nặng nợ quá khứ.
Thu hút nguồn vốn mới: Công ty mới dễ dàng hơn trong việc thu hút các nhà đầu tư mới để cung cấp vốn tái thiết và phát triển.
Tái thiết kinh doanh: Cho phép công ty mới tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi, cải thiện hiệu quả hoạt động mà không bị phân tâm bởi các vấn đề tài chính của công ty cũ.
Tối ưu hóa thuế (một số trường hợp): Trong một số trường hợp, việc tái cấu trúc có thể có lợi về thuế, tùy thuộc vào luật pháp và cấu trúc giao dịch cụ thể.

Hiểu rõ các thuật ngữ như 実質破綻先, サービサー, 第二会社方式 và 事業再生ファンド là bước đầu tiên để nắm bắt cách hệ thống tài chính Nhật Bản hỗ trợ các doanh nghiệp gặp khó khăn. Từ việc quản lý nợ xấu đến tái cơ cấu doanh nghiệp, những công cụ này giúp bảo vệ giá trị kinh doanh và thúc đẩy sự phục hồi. Nếu bạn đang quan tâm đến tài chính doanh nghiệp hoặc M&A tại Nhật Bản, việc nắm vững các khái niệm này sẽ mang lại lợi thế trong việc đưa ra các quyết định chiến lược.

AGS xin chân thành cảm ơn quý vị đã đọc bài viết của chúng tôi. Chúng tôi hy vọng bài viết này đã cung cấp những thông tin hữu ích cho cuộc sống và công việc của quý vị, đồng thời giúp quý vị có thêm góc nhìn mới về những ngành nghề hoặc lĩnh vực mà mình quan tâm. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục mang đến những thông tin giá trị và các cơ hội việc làm hấp dẫn. Kính mời quý vị tiếp tục theo dõi.