Vụ Án FLC: Thao Túng Chứng Khoán & Những Lỗ Hổng Về Minh Bạch Thông Tin

HCM Oanh ACC
29 thg 9, 2025


Từ một tập đoàn đa ngành đầy tham vọng, FLC đã trở thành tâm điểm của một trong những vụ án thao túng thị trường chứng khoán gây chấn động nhất Việt Nam vào năm 2022. Vụ việc liên quan đến cựu Chủ tịch Trịnh Văn Quyết và các đồng phạm đã phơi bày những lỗ hổng nghiêm trọng trong quản trị doanh nghiệp, tính minh bạch của thông tin và sự lạm dụng các quy định thị trường.

Đối với người làm kế toán, tài chính và kiểm toán tại Việt Nam, vụ FLC không chỉ là một câu chuyện pháp luật mà còn là một bài học đắt giá về các hành vi gian lận trên thị trường vốn, các dấu hiệu "cờ đỏ" cần nhận biết và trách nhiệm trong việc đảm bảo tính trung thực của thông tin tài chính.

1. Bối Cảnh: Từ "Hiện Tượng" Đến Sụp Đổ Niềm Tin

FLC Group (Công ty Cổ phần Tập đoàn FLC) từng là một "hiện tượng" trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nổi tiếng với các dự án bất động sản nghỉ dưỡng quy mô lớn và tốc độ tăng trưởng chóng mặt. Cổ phiếu FLC và các công ty liên quan thường có những đợt tăng giá phi mã, thu hút lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đã không đi kèm với nền tảng tài chính vững chắc và minh bạch, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ khi các hành vi thao túng bị phanh phui.

2. Gian Lận Tài Chính & Thao Túng Thị Trường Chứng Khoán

Các hành vi gian lận chính trong vụ FLC tập trung vào việc tạo cung cầu giả, thổi giá cổ phiếu và che giấu thông tin.

A. Thao túng giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

  • Thủ đoạn cốt lõi: Cựu Chủ tịch Trịnh Văn Quyết và các đồng phạm đã sử dụng hàng trăm tài khoản chứng khoán khác nhau (thường mượn tên người thân, bạn bè, hoặc nhân viên) để liên tục mua bán, khớp lệnh chéo với khối lượng lớn.

  • Gian lận chi tiết:

    • Tạo cung cầu giả: Việc liên tục mua bán giữa các tài khoản dưới sự kiểm soát của một nhóm đối tượng đã tạo ra ảo giác về thanh khoản và nhu cầu cao đối với cổ phiếu FLC (và các mã liên quan như ROS, HAI, AMD, KLF). Điều này thu hút các nhà đầu tư khác tham gia, đẩy giá cổ phiếu lên cao.

    • "Đánh lên - xả hàng" (Pump and Dump): Khi giá cổ phiếu đã được đẩy lên mức cao giả tạo, nhóm thao túng sẽ đồng loạt bán ra số lượng lớn cổ phiếu với giá cao, thu lợi bất chính hàng trăm tỷ đồng.

  • Tác động: Hành vi này trực tiếp làm méo mó thị trường, gây thiệt hại nghiêm trọng cho hàng chục ngàn nhà đầu tư nhỏ lẻ đã "đu đỉnh" mua vào với giá cao. Về mặt pháp lý, đây là hành vi vi phạm nghiêm trọng Luật Chứng khoán 2019, đặc biệt là các quy định về thao túng thị trường chứng khoán.

B. Che giấu thông tin và không công bố thông tin đúng quy định

  • Thủ đoạn: Để thực hiện hành vi thao túng và che giấu tình hình tài chính thực tế của doanh nghiệp, FLC và các cá nhân liên quan đã không tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về công bố thông tin.

  • Gian lận chi tiết:

    • Không công bố hoặc công bố chậm trễ: Các thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hoặc quyết định đầu tư (như giao dịch của cổ đông nội bộ, thông tin về các dự án, tình hình tài chính thực tế) không được công bố hoặc công bố không đúng thời hạn quy định.

    • Công bố thông tin không chính xác: Một số thông tin được công bố có thể đã được "làm đẹp" hoặc không phản ánh đầy đủ rủi ro thực tế của doanh nghiệp.

  • Tác động: Vi phạm Nghị định 155/2020/NĐ-CP hướng dẫn Luật Chứng khoán về công bố thông tin, tước đoạt quyền được tiếp cận thông tin đầy đủ và kịp thời của nhà đầu tư, khiến họ đưa ra các quyết định sai lầm.



3. Lỗ Hổng Kiểm Toán & Quản Trị Doanh Nghiệp

Mặc dù vụ FLC chủ yếu tập trung vào thao túng thị trường chứng khoán, nhưng nó cũng phản ánh những lỗ hổng trong quản trị doanh nghiệp và tiềm ẩn các rủi ro về kiểm toán:

  • Kiểm soát nội bộ lỏng lẻo: Việc một cá nhân có thể sử dụng hàng trăm tài khoản để giao dịch mà không bị phát hiện sớm cho thấy hệ thống kiểm soát nội bộ tại các công ty chứng khoán và cả trong nội bộ FLC (trong việc giám sát giao dịch cổ đông nội bộ) có thể đã không hoạt động hiệu quả.

  • Trách nhiệm của kiểm toán viên: Mặc dù kiểm toán viên độc lập không trực tiếp liên quan đến hành vi thao túng giá cổ phiếu, nhưng nhiệm vụ của họ là đánh giá tính trung thực và hợp lý của báo cáo tài chính. Nếu báo cáo tài chính của FLC không phản ánh đúng thực trạng tài chính (ví dụ: các khoản nợ tiềm tàng, các khoản đầu tư rủi ro), thì đây cũng là một vấn đề mà kiểm toán viên cần phải xem xét kỹ lưỡng.

  • Đạo đức quản trị: Vụ án FLC là minh chứng điển hình cho việc ban lãnh đạo lạm dụng quyền hạn và thông tin nội bộ để trục lợi cá nhân, đi ngược lại lợi ích của cổ đông và thị trường.

4. Bài Học Đắt Giá Cho Thị Trường Tài Chính Việt Nam

Vụ FLC mang đến những bài học quan trọng cho tất cả các chủ thể tham gia thị trường:

  1. Cần Thận Trọng Trước "Sóng" Cổ Phiếu Bất Thường: Nhà đầu tư cần hết sức cẩn trọng với những cổ phiếu có diễn biến giá và thanh khoản tăng đột biến, không dựa trên nền tảng cơ bản của doanh nghiệp. Luôn tìm hiểu kỹ về doanh nghiệp, đọc báo cáo tài chính và đánh giá rủi ro trước khi đầu tư.

  2. Tăng Cường Giám Sát Thị Trường: Các cơ quan quản lý nhà nước (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch Chứng khoán) cần tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực giám sát để phát hiện và xử lý kịp thời các hành vi thao túng.

  3. Nâng Cao Chuẩn Mực Quản Trị Doanh Nghiệp & Minh Bạch Thông Tin: Các doanh nghiệp niêm yết cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về công bố thông tin, đảm bảo tính chính xác, kịp thời và đầy đủ. Ban lãnh đạo phải chịu trách nhiệm cao nhất về tính trung thực của thông tin.

  4. Kiểm Toán Viên và Trách nhiệm Xã hội: Kiểm toán viên phải không ngừng nâng cao năng lực, duy trì tính độc lập và hoài nghi nghề nghiệp để phát hiện các dấu hiệu gian lận, không chỉ trong báo cáo tài chính mà cả các hành vi có thể ảnh hưởng đến tính toàn vẹn của thị trường.

Vụ FLC là một lời nhắc nhở sâu sắc rằng sự phát triển bền vững của thị trường vốn phải dựa trên sự minh bạch, công bằng và tuân thủ pháp luật, nơi mọi hành vi vi phạm đều phải bị xử lý nghiêm minh.

Công ty AGS cảm ơn bạn đã dành thời gian để đọc bài viết này. Hy vọng bạn đã có được những thông tin bổ ích. Hãy tiếp tục theo dõi chúng tôi để cập nhật thêm nhiều thông tin cũng như cơ hội việc làm tại AGS nhé.


Thông tin khác


【実績No.1】AGSベトナム税務会計事務所｜日系企業の進出・会計税務支援
AGSベトナム税務会計事務所は、進出支援実績No.1の会計事務所。日本人税理士・会計士が常駐し、法人設立・月次会計・税務申告・給与計算・社会保険・監査対応まで日本語でサポート。税務調査やM&A、移転価格など特殊業務も対応。ハノイ・ホーチミン・ダナン・ゲアンの4拠点で全国対応。
 

Thông tin tuyển dụng và hướng dẫn


Thông tin tuyển dụng và Hướng dẫn
AGS luôn mở rộng cánh cửa cho những ứng viên muốn thử thách bản thân trong lĩnh vực Kế toán - Kiểm toán - Ngôn ngữ Nhật - Pháp lý - Nhân sự. Xem chi tiết bài viết để biết thêm về Thông tin tuyển dụng tại AGS bạn nhé! 

[Vị trí] Tổng hợp tất cả vị trí tuyển dụng
Tham khảo thêm các vị trí tuyển dụng tại Công ty Kế toán-Kiểm toán AGS.
 

Liên hệ dịch vụ
Công ty Dịch vụ kế toán Nhật Bản. Cung cấp Dịch vụ tư vấn đầu tư, Kế toán - Thuế, Kiểm toán. Nếu bạn có bất kỳ yêu cầu nào, vui lòng liên hệ với chúng tôi. Công ty chúng tôi luôn tìm kiếm cơ hội được làm việc với công ty bạn.
 

Nguồn:

  1. Cổng Thông tin điện tử Bộ Công an. (2022). "Khởi tố, bắt tạm giam Chủ tịch Tập đoàn FLC Trịnh Văn Quyết về tội “Thao túng thị trường chứng khoán”".https://bocongan.gov.vn/tin-tuc/c-204/khoi-to-bat-tam-giam-chu-tich-tap-doan-flc-trinh-van-quyet-ve-toi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-d-12829.html
  2. VnExpress. (2023). "Vụ FLC: Hơn 20 người bị truy tố".https://vnexpress.net/vu-flc-hon-20-nguoi-bi-truy-to-4672685.html
  3. Luật Chứng khoán 2019 (Luật số 54/2019/QH14).https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Chung-khoan/Luat-Chung-khoan-2019-54-2019-QH14-411306.aspx
  4. Nghị định 155/2020/NĐ-CP Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán.https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Chung-khoan/Nghi-dinh-155-2020-ND-CP-quy-dinh-chi-tiet-thi-hanh-Luat-Chung-khoan-430931.aspx
  5. Báo Đầu Tư. (2023). "Vụ án FLC: Dấu hiệu rửa tiền và kiểm soát dòng tiền bất chính".https://baodautu.vn/vu-an-flc-dau-hieu-rua-tien-va-kiem-soat-dong-tien-bat-chinh-d198516.html

Next Post Previous Post