M&A - Doanh nghiệp đứng trên bờ vực chưa hẳn là kết thúc
Hành trình xây dựng và phát triển của một tổ chức, doanh nghiệp chưa bao giờ là dễ dàng, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường cạnh tranh khốc liệt như hiện hay. Để đến được thành công ắt phải trải qua không ít những lần thất bại, đó là quy luật tất yếu, thậm chí có phần tàn khốc của giới kinh doanh. Nhưng thay vì bỏ cuộc, bạn vẫn có thể tìm thấy "ánh sáng cuối đường hầm" bằng cách chuẩn bị sẵn sàng tâm thế đối mặt với những thử thách khắc nghiệt nhất. Hãy để AGS trang bị hành trang kiến thức để bạn có thể vững chí lèo lái doanh nghiệp vượt qua thách thức và chuyển mình mạnh mẽ sau thất bại.
 |
| Ảnh sưu tầm |
1. Kế thừa doanh nghiệp (事業承継) trong M&A là gì?
Kế thừa doanh nghiệp là một trong những phương pháp M&A đề cập đến quá trình chuyển giao quyền sở hữu và quản lý một doanh nghiệp từ người sáng lập hoặc chủ sở hữu hiện tại sang người kế thừa hoặc doanh nghiệp kế nhiệm.
Đặc điểm của kế thừa doanh nghiệp là tài sản được thừa kế không phải là tài sản cá nhân riêng lẻ như tiền mặt, bất động sản hoặc cổ phiếu, mà là chính bản thân "doanh nghiệp" bao gồm cả các khoản nợ phải trả. Vì vậy cần phải cẩn thận khi chuyển giao doanh nghiệp cho người kế nhiệm dưới dạng tài sản.
Trong M&A, người ta thường dựa vào một công ty trung gian chọn ra một đối tác từ các công ty ứng viên được đề xuất để kế thừa doanh nghiệp. Bên cạnh các trường hợp chọn công ty cùng ngành, vẫn có những trường hợp khác mà công ty được thừa kế bởi một công ty trong một ngành khác với kì vọng tạo nên hiệu ứng hiệp lực.
 |
| Ảnh sưu tầm |
2. Chuyển nhượng một phần doanh nghiệp (事業譲渡) trong M&A là gì?
Giới đầu tư kinh doanh đang hướng tới xu thế mở rộng quy mô doanh nghiệp bằng cách đa dạng hóa lĩnh vực hoạt động và tận dụng nhiều nguồn lực khác nhau. Chính vì thế, Chia tách và chuyển giao doanh nghiệp đang trở thành phương án hiệu quả được các nhà kinh doanh cân nhắc lựa chọn.
Chuyển nhượng một phần doanh nghiệp là một phương pháp M&A, trong đó một phần của doanh nghiệp được chuyển giao cho người kế nhiệm hoặc bên thứ ba, thay vì toàn bộ doanh nghiệp. Khác biệt với Kế thừa doanh nghiệp thường liên quan đến việc chuyển giao toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp, thì Chuyển nhượng doanh nghiệp lại được đặc trưng bởi thực tế là chỉ một phần doanh nghiệp có thể được chuyển giao. Đối với doanh nghiệp bên mua, điều này có lợi thế là không chỉ có thể lựa chọn và chuyển giao các phần doanh nghiệp mà họ cần, mà còn có thể ngăn ngừa các rắc rối bất ngờ như các khoản nợ ngoài bảng cân đối kế toán bằng cách giới hạn phạm vi của hợp đồng.
 |
| Ảnh sưu tầm |
3. Chia công ty (分割型分割) trong M&A là gì?
Chia công ty là một hình thức "Chia tách công ty"- một phương pháp M&A, trong đó khoản chia tách được trao cho các cổ đông của công ty. Trong khi Chia tách công ty theo nghĩa đen là phương pháp chia công ty thành nhiều phần, thì Chia công ty giống như việc chia rời một công ty thành các công ty riêng biệt.
Đặc trưng của hình thức này là có thể chia các tài sản, quyền và nghĩa vụ, thành viên, cổ đông của công ty hiện có để thành lập hai hoặc nhiều công ty mới. Sau khi các công ty mới được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp thì công ty bị chia chấm dứt tồn tại.
Khi một công ty mới thành lập tiếp quản một số hoạt động kinh doanh, thì được gọi là "Chia theo kiểu thành lập công ty", và khi một công ty đã tồn tại tiếp quản một số hoạt động kinh doanh, thì được gọi là "Chia theo kiểu tiếp nhận". Phương pháp thứ 2 là phương pháp thường được sử dụng khi chuyển một hoạt động kinh doanh từ công ty con này sang công ty con khác trong một tập đoàn.
 |
| Ảnh sưu tầm |
4. Tách công ty (分社型分割) trong M&A là gì?
Tách công ty (Spin-off )là một hình thức "Chia tách công ty"- một phương pháp M&A, đề cập đến quá trình chuyển một phần của một doanh nghiệp thành công ty con hoặc để công ty khác kế thừa.
Đặc trưng của hình thức này là chuyển một phần tài sản, quyền, nghĩa vụ, thành viên, cổ đông của công ty hiện có vào công ty được tách mà không chấm dứt sự tồn tại của công ty bị tách. Khi đó công ty bị tách được xem như là công ty mẹ vẫn nhận được khoản bồi thường cho việc chia tách.
Khi một công ty mới được thành lập và đảm nhận một bộ phận hoặc lĩnh vực của công ty mẹ thì được gọi là "Tách công ty mới", và khi bộ phận đó của công ty mẹ được chuyển sang một công ty đã tồn tại, thì được gọi là "Tách theo kiểu tiếp nhận". Loại thứ 2 thường được thực hiện với mục đích mua và bán doanh nghiệp hoặc tạo ra liên doanh.
 |
| Ảnh sưu tầm |
5. Phá sản (破産) trong M&A là gì?
Phá sản là phương pháp tổ chức lại một cách hợp pháp nhằm giải thể một công ty khi công ty đó ngừng hoạt động.
Đây là một thủ tục được thực hiện theo Luật Phá sản (Tham khảo Luật Phá sản Việt Nam), trong đó người quản lý phá sản (hay còn gọi là Quản tài viên) do tòa án chỉ định sẽ thanh lý tài sản của những người, chủ doanh nghiệp bị coi là mất khả năng thanh toán hoặc không có khả năng trả nợ.
Về cơ bản, tài sản và nợ phải trả sẽ bị thanh lý toàn bộ, do đó, trừ khi người quản lý đang vay tiền công ty hoặc đóng vai trò là người bảo lãnh, họ sẽ không phải gánh chịu các khoản nợ.
Ngoài ra, trong trường hợp là các công ty cổ phần, bên cạnh phá sản, người ta thường sử dụng một phương pháp khác gọi là Thanh lý đặc biệt.
 |
| Ảnh sưu tầm |
6. Hoán đổi nợ thành cổ phần (DES) là gì?
Debt Equity Swap (DES), dịch theo nghĩa đen là "trao đổi nợ lấy cổ phần", liên quan đến việc các chủ nợ chuyển đổi nợ của một công ty phá sản thành cổ phần của công ty thông qua đóng góp bằng hiện vật.
Đây được biết đến là một trong những phương pháp tái cấu trúc doanh nghiệp. Mặc dù phương pháp này có lợi ích là giảm khoản nợ phải trả lãi cho ban quản lý và cổ đông, nhưng nó lại mang đến nguy cơ bị các chủ nợ can thiệp vào nội bộ công ty và chi phối các chiến lược kinh doanh.
Ngoài ra, các chủ nợ có thể sẽ được hưởng các lợi ích như tăng thu nhập từ lợi nhuận công ty và thu nhập từ việc tăng giá cổ phiếu. Nhưng mặt khác, có một bất lợi đối với bên cho vay là quá trình thu hồi cổ phiếu được ưu tiên thấp hơn, trì hoãn lâu hơn so với thu hồi nợ.
 |
| Nguồn: Nowakowski Legal |
7. Tái cấu trúc (リストラクチャリング) trong M&A là gì?
Tái cấu trúc (Restru cturing) có nghĩa là thay đổi và xây dựng lại cơ cấu doanh nghiệp. Đây là quá trình tổ chức lại bộ máy hoạt động của công ty nhằm nâng cao hiệu quả, hiệu suất của tổ chức, mang lại trạng thái tốt hơn để đạt được những mục tiêu đề ra. Tái cấu trúc doanh nghiệp có thể được thực hiện ở nhiều cấp độ khác nhau, từ thay đổi cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý, quy trình hoạt động, đến thay đổi mô hình kinh doanh, chiến lược phát triển,...
Ở Nhật Bản, từ Tái cấu trúc được dùng để chỉ việc cắt giảm nhân sự trên diện rộng, nhưng đây chỉ là một loại biện pháp tái cấu trúc và thực chất là thay đổi cơ cấu và phong cách quản lý của công ty để ứng phó với những thay đổi của tình hình chung.
M&A, Tách công ty và Mở rộng ra nước ngoài cũng được coi là các hình thức tái cấu trúc, do đó chúng ta có thể thấy rằng chúng cũng bao gồm các chính sách hướng tới tương lai cho các công ty.
 |
| Ảnh sưu tầm |
Trong thế giới kinh doanh đầy biến động như hiện nay, việc không ngừng cập nhật kiến thức và tìm kiếm hướng đi, giải pháp mới cho doanh nghiệp đã và đang trở thành yêu cầu cấp thiết cho mỗi nhà kinh doanh, chủ doanh nghiệp. Chia tách và chuyển giao doanh nghiệp trong M&A cũng là một giải pháp hiệu quả và bắt kịp xu hướng thời đại. AGS tin rằng tìm hiểu về hướng đi này sẽ giúp bạn mở khóa thêm một góc nhìn mới, khám phá được các tiềm năng cũng như nắm bắt cơ hội trong giới kinh doanh vừa khốc liệt nhưng cũng không kém phần thú vị này.
Nguồn: Tổng hợp
